Bulle immobilière ?  Immobilier : stop !

Introduction

Deux camps s'affrontent quant à l'évolution des prix de l'immobilier en France. Cette page reprend les arguments partagés par le camp que nous appellerons celui des baissiers par opposition au camp des haussiers.

Qui sont-ils ?

Les baissiers forment une communauté grandissante qui s'est constituée sur Internet au cours de l'année 2004 devant la flambée des prix de l'immobilier. Leurs terrains d'expression favoris sont les blogs et les forums de discussion où ils centralisent les idées, arguments et articles de presse qui laissent penser à un éclatement de la bulle immobilière. Si leur opinion pouvait paraître marginale en 2004, certains événements récents semblent aller dans leur sens et les médias relayent de plus en plus leurs idées. Certains économistes et autres professionnels de l'immobilier sont même venus gonfler leurs rangs.

Marc Touati, par exemple, chef économiste chez Natexis Banques Populaires, en comparant l'évolution du PIB avec les prix de l'immobilier depuis 1998, met en évidence de fortes similitudes avec la situation des années 1984-90 et conclue à un retour "cinglant" des prix vers les fondammentaux.

Jean-Pierre Petit, directeur de recherche économique chez Exane BNP, considère que l'existence de la bulle ne fait aucun doute, en France et dans de nombreux autres pays. Le sénateur Roger Karoutchi, rapporteur du buget Logement au Sénat, est sur la même ligne et prévoit une baisse durable et progressive des prix dans les années qui viennent.

Ont-ils intérêt à la baisse ?

Pour mieux comprendre leur motivation il est nécessaire de se poser cette question. Difficile de donner réponse tranchée mais force est de constater que parmi eux existe une proportion importante de primo-accédants un peu frustrés par la situation actuelle. Il est cependant nécessaire de préciser que certains d'entre eux sont propriétaires ou l'ont été et n'ont donc d'intérêt particulier à l'éclatement de la bulle immobilière. Les baissiers militent globalement pour le retour des prix aux fondamentaux et un logement accessible au plus grand nombre en France.